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一级行业行情回顾：截至2023年6月11日，本周非银金融行业上涨0.07%，跑赢沪深300指数0.72个百分点，在申万31个行业中排名第10名。本月至今非银金融行业上涨1.84%，跑赢沪深300指数0.84个百分点，在申万31个行业中排名第8名。年初至今非银金融行业上涨4.53%，跑赢沪深300指数5.43个百分点，在申万31个行业中排名第9名。

二级行业行情回顾：本周证券板块下跌0.47%，保险板块上涨1.39%，多元金融板块下跌0.95%。从本月至今表现来看，证券板块上涨0.37%，保险板块上涨5.28%，多元金融板块下跌0.05%。从年初至今表现来看，证券板块上涨2.46%，保险板块上涨7.80%，多元金融板块上涨8.26%。

估值水平：截至2023年6月11日，证券Ⅱ（申万）PB估值为1.30，估值处于近三年中位数1.69以下，估值较低，具有一定的估值修复空间。

证券行业周观点：证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相关，从市场环境看，本周A股日均成交额为8963.27亿元，环比-5.22%，日均交易额环比下跌， 投资者情绪有所降温。证监会近日公布《2022—2023年度全国证券期货投资者教育基地考核结果》。根据考核结果，共有71个投教基地被纳入考核，其中44个获得“优秀”级别，19个获得“良好”级别，8个获得“合格”级别，优秀、合格比例与往年基本持平。

证券行业是与投资者联系密切的行业。今年共有43家券商建设或券商参与建设的投教基地入围，其中32个投教基地获得“优秀”级别，涉及30家券商，分别为长江证券、兴业证券、东海证券、东莞证券、东方证券、东北证券、广发证券、申万宏源证券、中信建投证券、中航证券、银河证券、中泰证券、湘财证券、西南证券、西部证券、江海证券、华创证券、华安证券、华西证券、华泰证券、华福证券、恒泰证券、国融证券、国信证券、国金证券、国海证券、国泰君安证券、天风证券、方正证券、渤海证券。

建议关注：各项业务都保持行业领先的龙头券商中信证券（600030），投行业务优势显著的中金公司（601995），财富管理业务突出的广发证券（000776）以及互联网券商龙头东方财富（300059）。

风险提示：宏观经济下行及利率波动风险；股基成交额大幅萎缩导致经纪业务收入下降；市场大幅波动导致投资收益和公允价值变动损益变大；资本市场改革进展不及预期；公司治理机制变动风险；信用违约风险；行业监管趋严风险；行业竞争加剧风险。

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