全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

恒立钻具从事各类工程破岩钻具的研发、制造、销售及服务，公司主要产品包括各种盾构、TBM、顶管刀具；水平定向穿越钻具（扩孔器、导向钻头、扶正器、短节等）、垂直扩孔钻头；桩基破岩滚刀、钻头、截齿；潜孔钻具（冲击器、钻头、钎头、钻杆等），应用于国内外地铁、公路铁路隧道、引水隧洞、城市综合管廊、油气管线、桩基开挖、矿山开采等各类工程。

【资料图】

2022年12月8日，恒立钻具在长江证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

（一）公司基本情况

全称：武汉恒立工程钻具股份有限公司

简称：恒立钻具

股票代码：836942.BJ

IPO申报日期：2022年6月23日

上市日期：2022年12月8日

上市板块：北证

所属行业：专用设备制造业（证监会行业2012年版）

IPO保荐机构：长江承销保荐

保荐代表人：朱凌云、曹霞

IPO承销商：长江证券承销保荐有限公司

IPO律师：北京大成律师事务所

IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况

恒立钻具被要求进一步披露主要产品创新性的具体体现，被质疑核心技术独立性与竞争力；毛利率呈下降趋势的原因成本构成变动情况披露不到位。

（2）监管处罚情况

恒立钻具曾因违规使用个人卡交易被全国股转要求提交书面承诺；因资金占用违规、关联交易违规被全国股转口头警示；因股份回购违规被北交所处以口头警示。

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期

2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，恒立钻具上市周期为169天，低于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于

（6）发行费用及发行费用率

恒立钻具承销保荐佣金率6.36%，高于整体平均值5.19%，公司发行费用较高。

（7）上市首日表现

股票首日破发，收盘时跌幅12.82%。

（8）上市三个月表现

上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌12.20%，说明公司或不被投资者看好。

（9）发行市盈率：不扣分

（10）实际募资比例

预计募资2.20亿元，实际募资1.99亿元，实际募资缩水比例为9.82%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

（11）上市后短期业绩表现

2022年恒立钻具营业收入较上一年度同比下降5.91%，归母净利润较上一年度同比下降35.61%，公司上市后短期内业绩不佳。

（12）弃购比例与包销比例：不扣分

（三）总得分情况

恒立钻具IPO项目总得分为66分，分类D级。恒立钻具评分之所以低，主要原因是：信披质量较差，屡次受到监管处罚，发行费用率较高，上市首日破发，上市三个月表现较差，实际募资比例缩水，上市后短期业绩表现较差。这综合表明，公司短期内业绩“变脸”，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。

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